Iktisat için eleştiri yedi gün. İşte bilmeniz gerekenler

[ad_1]

Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesinin peşinden artan petrol ve benzin fiyatlarının birleşimi, devam eden tedarik zinciri kesintilerinden meydana gelen daha geniş enflasyon endişeleri ve Federal Biriki’in agresif faiz artırımlarına ilişkin korkular, piyasayı bir çıkmaza soktu.

Basitçe söylemek gerekirse: George Washington Üniversitesi’nde iktisat profesörü olan Joann Weiner, What Matters’a “Oldukça fena bir fırtına” dedi.

İşte bu haftaki netice odaklı Federal Biriki toplantısı hakkında bilmeniz gerekenler Salı ve Çarşamba günleri ve niçin mühim olduğu.

Tüm gözler çarşamba günü

Enflasyonla savaşım etmek için ABD merkez bankasının gösterge faiz oranını bir yüzde puanının dörtte üçü kadar çoğaltması planlanıyor, bu 1994’ten bu yana en büyük tek zammı.

Bu, Fed’in 22 senenin en büyük artışı olan Mayıs ayında faiz oranlarını yarım puan artırma kararının peşinden geldi.

CNN’den Matt Egan bunu şöyleki ifade ediyor: Fed’in sıfırdan emin bir halde uzaklaşması, iş piyasasının sağlığına olan itimatı gösteriyor. Sadece faiz oranlarının artmasının beklendiği hız, yükselen yaşam maliyeti mevzusundaki artan endişesinin altını çiziyor.

Yatırımcılar, Fed’in yıl sonuna kadar hedef aralığını %4’e yaklaştırmasını bekliyor. bugün ortalama %1’den terfi etti. Bağlam için, Egan’ın belirttiği şeklinde, oranlar Büyük Durgunluktan ilkin %5,25’e kadar terfi etti.

Sadece bu tüketiciler için ne anlama geliyor? Egan’dan daha fazlası: Fed her faiz artırdığında, borçlanmak daha pahalı hale geliyor. Bu, ipotekler, konut kredisi kredi limitleri, kredi kartları, talebe borçları ve otomobil kredileri için daha yüksek faiz maliyetleri anlamına gelir. İşletme kredileri de büyük ve minik işletmeler için daha pahalı hale gelecek.

Amerikalılar başlangıçta bu siyaset değişikliğini daha yüksek borçlanma maliyetleriyle yaşayacaklar: Artık ipotek yada otomobil kredisi almak delicesine ucuz değil. Ve banka hesaplarında oturan nakit, fazlaca olmasa da sonunda bir şeyler kazandıracak.

Risk? Merkez bankası aşırıya kaçıyor, ekonomiyi o denli yavaşlatıyor ki, kazara işsizliği artıran bir durgunluğa yol açıyor.

Niçin bu kadar agresif faiz artışları?

Eski bir ifadeyi ödünç almak için, sert zamanlar sert önlemler gerektirir.

Maaş çekinizin eskisinden daha süratli tükendiğini hissediyorsanız, yalnız değilsiniz. Amerikalılar her yerde enflasyonun etkilerini her yerde hissediyorlar.

Moody’s Analytics baş ekonomisti Mark Zandi, tipik ABD hanehalkının aynı mal ve hizmet sepetini satın almak için geçen yıla gore her ay ortalama 460 dolar daha çok harcadığını söylemiş oldu. Ve AAA’nın Cumartesi günkü okumasına gore, ilk kez, bir galon düzgüsel gaz artık ülke çapında averaj 5 dolara mal oluyor.

Hükümetin temel enflasyon ölçüsü olan son olarak Tüketici Fiyat Endeksi başka hiçbir yerde rahatlık sunmuyor: Evde yiyecek için satın alınan besin tutarları son 12 ayda %11.9 arttı; kiraları ve öteki konut maliyetlerini ölçen barınma endeksi %5,5 artış kaydetti; ikinci el vasıta tutarları ise %16,1 arttı.

Bununla beraber, bir şerit vardı iyi haberler Mal ve hizmetler tüketicilere ulaşmadan ilkin toptan satış fiyatlarını ölçen Üretici Fiyat Endeksi’nde.

Emek verme İstatistikleri Bürosu tarafınca Salı günü gösterilen verilere gore, bu endeks Mayıs ayında bir yıl önceki konumuna kıyasla %10,8 arttı. Bu, tarihsel standartlara gore hala oldukça yüksek olsa da, Nisan ayı okumasında bildirilen revize edilmiş %10,9’luk artıştan daha düşük.

iktisat siyaseti

Fed’in enflasyonu ehlileştirme kabiliyeti, Washington’da çok önemli sonuçlar doğuruyor. Eğer yaklaşan ara imtihan seçimler ekonomide referanduma dönüşüyor, mesela Demokratların elinde büyük bir mesele var.

ABD borsasının en geniş ölçütlerinden kabul edilen S&P 500’den öteye bakmanıza gerek yok. Endeks, Biden’ın geçen senenin başlarında açılmasından bu yana tüm kazanımlarını yitirdi.

Kurultay’deki Başkan ve Demokratlar, elbet, zayıflayan bir ekonominin orta vadeli beklentilerine yönelik tehdidin yanı sıra 2024’e taşıyabileceği sorumluluğun da bilincinde. Ve Beyaz Saray’ın son kararlarına bu mercekten bakmamak zor.

Mesela, Biden gelecek ay Suudi Arabistan’ı ziyaret edecek ve burada Veliaht Prens Muhammed bin Salman’la bir zamanlar karşı kampanya yürüttüğü bir kapasitede ilişki kurması planlanıyor.

Hafta sonu gazetecilere konuşan Başkan, danışmanları açıkça tutarları istikrara kavuşturmak için petrol üretimini artırma ihtiyacının Suudi sıfırlamasının mühim bir itici gücü bulunduğunu söylese de, gezinin küresel enerji fiyatlarına bağlı olmadığı mevzusunda ısrar etti.

Beyaz Saray için iyi haber, ekonomilerin daima siyasal beklentilerin kuvvetli bir göstergesi olmaması:

  • Fena ekonomiler daima tekrardan seçilmeyi engellemez. CNN’den Paul R. La Monica’nın yazdığı şeklinde: Piyasa, hem de tarihsel olarak yüksek enflasyon süreci olan Ronald Reagan’ın başkanlığının ilk 510 gününde %16.5 düştü. George W. Bush’un başkanlığının ilk dönemlerinde, piyasa dot-com erimesinin ortasında olduğu ve 11 Eylül’ün peşinden toparlanmaya çalmış olduğu için hisse senetleri %25 düştü. Sadece hem Reagan hem de George W. Bush tekrardan seçilmeyi başardılar.
  • İyi ekonomiler daima tekrardan seçilmeyi garantilemez. Ayrıca, hisse senetleri hem George HW Bush’un hem de Donald Trump’ın Oval Ofis’teki vazife sürelerinin başlarında %20’den fazla terfi etti. Hiçbiri ikinci dönem için seçilmedi.

Biden Salı günü yapmış olduğu açıklamada, “Netice şu: Ekonomimiz için yeni bir temel atarak muhteşem ilerleme kaydettiğimize hakkaten inanıyorum,” dedi ve “küresel enflasyon gerilemeye başladığında netleşir.”

Ya Fed başarıya ulaşmış eğer olmazsa?

Başkan, Fed’in işini bağımsız yapmasına izin vermenin önemini onlarca kere altını çizdi ve enflasyonla savaşım kabiliyetine inancını koydu.

Peki ya Fed ekonomiyi resesyona sokarsa ne olur?

Zandi bu hafta CNN’e verdiği demeçte, “30.000 fitlik bir seviyeden, buna yukarıdan bakıyorsanız, bir durgunluk umuyorum – eğer var ise – altı ay, dokuz ay, bunun şeklinde bir şey olurdu” dedi. . “İşsizlik %3,6’dan %5,5’e, %6’ya yükselir, bunun şeklinde bir şey. İyi değil, fakat bilirsiniz, büyük şemada, geçmişte yaşadığımız öteki durgunluklarla karşılaştırılabilir, birazcık daha tipik.”

Hakikaten de, büyüyen bir analist korosu, Fed’in yumuşak bir iniş yapmak için enflasyon mevzusunda fazlaca geç hareket ettiğine inanıyor. Sadece, merkez bankasının ekonomiyi soğuttuğu ve ABD ekonomisini bir gerilemeye göndermeden tutarları denetim altında tuttuğu ender durumlar oldu: bir kez 1965’te ve gene 1984 ve 1994’te.

Weiner, iyi haberin, Fed’in niyetlerini daha iyi ifade ettiğini söylüyor: “Fed bekleneni yapmış olduğu sürece, işler ters gitmez.”

CNN’den Chris Isidore ve David Goldman bu rapora katkıda bulundular.

Comments are closed.